產經觀點

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評台商投資中國的困頓兼談EMS

Simon 　於　2001/01/11 22:08

發表內容：資訊業對中國的過度投資，禍害之深非常嚴重，光從上市公司(不含上櫃)，去年12/30雞蛋水餃股收盤價低於十元有十七檔，十五檔有到大陸投資，還是越早去卡位的，越早去越早成雞蛋水餃股。以產品別來看，CRT monitr大家都說韓國價格競爭，但是韓國並沒有因為成本因素像台商大舉到大陸投資﹔而台商在 AOC最早跟林紹良到福清設廠，引發各大小廠跟進，下場各家苦哈哈，倒閉如皇旗者有之，財務困難者三合一(姑隱其名)苦撐，如源興靠建興業外，明碁蘇州廠也裁員 500員工，還好明碁增加不少新產品。鴻海原力挺的華升也苦撐﹔整個 review 下來，台灣CRT monitor產業累計十餘年到目前，我相信總的 operating profit 如果有的話也是微乎其微﹔把投資抵減+資金成本+機會成本計入，那虧損可驚人了。掃瞄器 scanner ， keyboard， mouse 也都類似。主機版從鑫明最早偷跑，也自己設PCB廠，後續效應重演。這些下場都不太好的,典型濫用資產。原因消極面-防衛性對手去了，我能不去嗎？客戶逼著我要去否則單子轉給別人，要不然就降價比照大陸。積極面 -擴張成長型利用大陸低成本勞動力，擴大生產，提高市佔率擊垮對手迷信中國內需市場龐大。台灣電子廠商傳統上對價格下跌早已非常習慣，但是也因此過度自信，以為衝大產量就可以彌補利潤率的降低。過去的想法十年前到現今要用到外移中國，大錯特錯了。 EMS不是外移，是在終級消費地就近生產服務，跨國性整合設計，零組件統籌購買。以 Solectron為例，全球據點美洲 20個，16個在美國加拿大﹔墨西哥跟巴西共四個，歐洲 15個只有在羅馬尼亞土耳其各一個，其他 13個在英、法、德、瑞典、愛爾蘭. 亞洲 11個據點當中只有一個在中國蘇州。台灣商人愛拼就會贏，卻沒想到過去十幾年前拼價格時期，是亞洲四小龍，人口數跟今天台商先去泰、馬後，瘋狂到中國，勞動力增長幾倍啊？看到土地人工大叫便宜，產能多幾倍啊？賣來賣去還是 OECD國市場有增加幾倍嗎？供需不平衡，價格崩跌，偏偏台商前仆後繼，增資銀行貸款標會，不輕言收攤，這樣不deflation 也難﹔全球近年來工業製成品Deflation 很大一部份是因為台商過度投資的集體不理性造成的。 97 年東南亞金融風暴跟之前人民幣對美元匯率由 4.-幾兩次貶到 8 及台商 94-96投資轉向中國很有關係。 Solectron 主要投資在先進國， OECD彼此間的投資也遠大於對開發中國家，經濟學上 <要素價格均等化>證明像台灣對外投資超過 60%在在中國，20幾%在東南亞，這對台灣絕對是不利的。 TSMC UMC之前靠台灣組裝業，但近年來歐美日IDM比重逐漸增加，其實顯示了組裝業在<﹔要素價格均等化>及 deflation下，成長力、生產力減緩，而 EMS就消費地生產表現反而較佳。台灣也許能力不足，所以只能在中國或東南亞投資，但是如果維持舊模式算升級嗎？舊模式講成本，但是大家都降低成本，誰都沒優勢，到中國投資機器設備不會比較便宜主要零件也不會便宜，就儘量發揮廉價勞力的”優勢”，還聽過幾個大上市公司總經理說在大陸多用一個作業員就賺一萬元，請越多就賺越多，這什麼邏輯？說這種話的，後來經營績效都很難看。就像Monkey說的，知識經濟應該是全面性的，而不是只著重於生產方面！產銷、開發以及售後服務要能隨時因應市場的需求作出及時的反應才是致勝之道！投資過度集中中國，讓中國有錢買武器威脅台灣，純從經濟學上看，自斷升級之路。 EMS廠全球平均工時成本絕對比台灣高很多，但是從 Solectron Flextronic例子跟背後道理，台灣資訊組裝業現在大概只剩 NB了。不必開放的卻被少數不肖廠商所逼，政府又軟弱抗拒不了野黨及個別廠商。 EMS不是只有大量生產，少量的、開發新產品的都很多，換做 Cisco Lucent 立場，量大量小都來，合作試做開發少不了，全球近五十個地方，一個月兩三千件新產品(maybe finish goods, or board assembly,or module, or test kit, SW, ASIC…). From Design Concept up to After Service 甚至資源回收。工資不是主要的 concern， productivity 跟 performance 更重要。要說前十大客戶佔營收 70%是風險，台灣大多數還算好的，前五大就超過 70%，批戒急用忍特別狠的英業達一家Compaq 就快 100%，沒 bargain power的被客戶逼，也是無可奈何。中小型廠商跟EMS 門路不同，衝突很少，反倒是大 OEM ODM比較麻煩，除非 ODM 在該產品領域設計採購以及綜合力都很強， EMS在該領域競爭力不足。網友提到 "﹔分散式整合"﹔確實很重要。多文化跟老外共事，靠自己有沒有一套好用的制度跟實力。耗在中國想依靠低勞力跟全球化的 EMS 拼，我是高度悲觀的，連鴻海本質上都會有問題，只有快明日黃花死豬仔價的成熟產品，才丟給你 EMS CEM 一下。不趕快脫離中國，真的像 EMS 面向全球(OECD國投資>.低工資國),OEM ODM會很難混，除非因本地關鍵零組件蔽蔭，或特定產品綜合能力超強，例如NB 。舊思維在 deflation era 只會害死台灣﹔中國是 deflation 的禍根。中國這種人口大國靠外資跟出口帶動經濟，是無能也不負責。台灣被陷入黑洞只怕數十年苦難白白受了。 EMS 的長處，在讓客戶全球消費地都能就近供應跟服務，不是靠 low labor cost